โอกาสใหม่สร้างกำไรจากราคาทอง | คมชัดลึก

สำหรับโกลด์ฟิวเจอร์สที่มีให้ซื้อขายในปัจจุบันนั้น มีรายละเอียดของสัญญาเป็นมาตรฐาน กำหนดโดยตลาดอนุพันธ์ เช่น โกลด์ฟิวเจอร์ส 1 สัญญา เทียบเท่ากับ ทองคำหนัก 50 บาท เป็นต้น ดังนั้น ผู้ที่ต้องการซื้อหรือขายจึงเพียงแค่ระบุราคาล่วงหน้าและจำนวนสัญญาโกลด์ฟิวเจอร์สที่ต้องการซื้อหรือขายเท่านั้น แต่ในทางปฏิบัติ โบรกเกอร์อนุพันธ์มีการเรียกให้ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายวางเงินประกันการซื้อขายไว้จำนวนหนึ่งก่อน ประมาณไม่เกิน 10% ของมูลค่าสัญญา เพื่อเป็นหลักประกัน หรือป้องกันการบิดพลิ้วของคู่สัญญานั่นเอง

 ในส่วนนี้ อาจมีผู้สงสัยว่าทำไมต้องมีการเรียกเงินประกันจากทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย คำตอบก็คือ เพราะทั้งผู้ซื้อและผู้ขายอาจมีแนวโน้มไม่ปฏิบัติตามสัญญาได้ เนื่องจากราคาฟิวเจอร์สมีโอกาสเปลี่ยนเปลงไปในทิศทางตรงข้ามกับที่คาดการณ์ได้ ตัวอย่างเช่น หากผู้ซื้อและผู้ขายตกลงซื้อขายสัญญาโกลด์ฟิวเจอร์สที่หมดอายุในเดือนกุมภาพันธ์นี้ที่ราคาฟิวเจอร์ส 17,500 บาท แต่ปรากฏว่า เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองคำจริงลดลงต่ำสุดในรอบ 3 เดือน จึงส่งผลให้ราคาโกลด์ฟิวเจอร์สปรับลดลงไปอยู่ที่ 16,800 บาท ในกรณีนี้ ผู้ซื้อจะขาดทุน 35,000 บาท (คำนวณจาก (17,500 - 16,800) x 50 = 35,000 บาท) แต่ผู้ขายจะกำไร 35,000 บาท ในทางตรงข้าม หากราคาโกลด์ฟิวเจอร์สปรับตัวสูงขึ้น ผู้ขายโกลด์ฟิวเจอร์สจะขาดทุนแต่ผู้ซื้อจะได้กำไร

 การที่ผู้ซื้อและผู้ขายโกลด์ฟิวเจอร์สไม่ต้องจ่ายเงินเต็มจำนวน แต่วางเพียงแค่เงินประกันนั้น ทำให้ผู้ซื้อขายใช้เงินทุนเริ่มต้นน้อยกว่าการซื้อทองคำจริง กล่าวคือ การซื้อโกลด์ฟิวเจอร์ส 1 สัญญา ในปัจจุบันต้องวางเงินประกันประมาณ 57,000 บาท ในขณะที่ซื้อทองคำหนัก 50 บาท ราคาบาทละ 17,500 บาท ใช้เงินทุนประมาณ 875,000 บาท ซึ่งหากพิจารณาในแง่ของผลตอบแทนแล้ว โกลด์ฟิวเจอร์สสามารถสร้างโอกาสการทำกำไรได้ในอัตราที่สูงกว่า ในทางกลับกัน หากราคาโกลด์ฟิวเจอร์สเปลี่ยนแปลงไปในตรงข้ามกับที่ผู้ลงทุนคาดการณ์ ผู้ลงทุนก็จะขาดทุนสูงเช่นกัน

 จึงอาจกล่าวได้ว่า โกลด์ฟิวเจอร์สนั้นให้ผลตอบแทนสูงและมีความเสี่ยงสูงเช่นกัน ดังนั้น ผู้ที่ต้องการเข้ามาซื้อขายโกลด์ฟิวเจอร์สจึงควรศึกษาลักษณะและความเสี่ยงของสินค้าอย่างรอบคอบ รวมถึงประเมินด้วยว่ามีความสามารถในการรับความเสี่ยงได้มากหรือน้อยเพียงใด ก่อนตัดสินใจซื้อขายโกลด์ฟิวเจอร์ส

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย