'QE3'แก้ปัญหาศก.สหรัฐจริงหรือ | คมชัดลึก

          ในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา มีข่าวการตัดสินใจที่สำคัญด้านเศรษฐกิจทางฝั่งอเมริกา โดยธนาคารกลาง หรือ เฟด ออกมาว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ได้ตัดสินใจที่จะดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่นักวิเคราะห์ได้ติดตามกันมาตลอด ภายใต้ชื่อ QE3 และทั้งราคาหุ้น ราคาทองต่างก็วิ่งขึ้นไปถ้วนหน้า คำถามที่จะมีการพูดจากันต่ออีกมากมายก็คือมาตรการที่ว่านี้ เป็นยาวิเศษหรืออย่างไรที่จะมาแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจที่มีมาอย่างยาวนานในประเทศสหรัฐอเมริกา 

          สำหรับ QE3 ที่ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาจะพิมพ์เงินออกมาใหม่จำนวนมหาศาล แล้วเอาเงินไปซื้อพันธบัตรที่ออกมา สถาบันการเงินที่ออกพันธบัตรก็จะเป็นลูกหนี้แต่ได้เงินมาเป็นสภาพคล่อง เงินนี้ก็ต้องไปลงทุนหรือไปปล่อยสินเชื่อต่อ ธุรกิจก็จะมีเงิน สินทรัพย์ไม่ว่าจะเป็นบ้าน เป็นหุ้นก็ไม่น่าจะตกลงไป คนก็น่าจะไม่จนลง หากธุรกิจเดินไปได้คนก็จะได้ไม่ต้องตกงาน 

          ทีนี้พอเงินมันไหลไปยังที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในสหรัฐที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำ เช่น ไหลมาลงทุนในประเทศที่มีการเจริญเติบโต เช่น ไหลมาลงทุนในหุ้นในประเทศไทย ก็จะกลายเป็นเงินทุนไหลเข้า อัตราแลกเปลี่ยนไทยจะแข็งค่าขึ้นไหม แข็งไปเท่าใด จะมีการแทรกแซงหรือไม่ ถ้าทำจะมีต้นทุนเท่าใด ใครจะเป็นคนรับผลขาดทุน ผู้ส่งออกหากเงินมันแข็งค่าจะส่งออกได้ดีไหม เป้าส่งออกของไทยเราก็ได้รับผลกระทบเดิมอยู่แล้ว อย่างเป้าส่งออกของฝั่งคลังในปี 2555 ที่มีการรายงานออกมาก็ปรับมาเป็น 4.5% จากเดิม 12.8% 

          ขณะที่ประเทศผู้นำเข้าอย่างยุโรปก็หวังไม่ได้แน่ไม่ว่าปีนี้หรือปีหน้า มันเวิ้งว้างเหลือเกิน และเราก็ต้องยอมรับว่าภาคการส่งออกเป็นเครื่องจักร หลักในการสร้างการเติบโตของระบบเศรษฐกิจไทยนอกเหนือจากการบริโภคในประเทศและการลงทุน หากส่งออกไม่โต เศรษฐกิจจะไปยังไงในปีหน้า ในเรื่องการบริหารจัดการกับเงินทุนไหลเข้าโดยเฉพาะการเข้ามาลงทุนระยะสั้น ซึ่งมีความเสี่ยงว่าจะไหลออกได้ทันทีและเป็นจำนวนมากๆ ด้วย หากมีอะไรที่ทำให้เจ้าของเงิน คนที่บริหารเงินเขาเกิดความไม่แน่ใจ 

          ทั้งนี้ ในบ้านเราก็มีปัจจัยที่ไม่เหมือนเขาเสียด้วยคือเรื่องที่ยังพูดกันไม่รู้เรื่อง ยังเลือกสีในใจกันยังไม่ได้ ยังมีระเบิดกันทางใต้ ยังมีฝนยังมีน้ำทางเหนือไม่หยุด เรื่องที่ไม่นิ่งมีมากพอสมควร ยิ่งเรื่องภัยธรรมชาติ ดิน น้ำ ลม ไฟ ที่ยังไม่รู้ว่าจะปะทุหรือไม่ เมื่อไหร่ ดูข่าวแล้วให้นึกว่าเกิดบ่อย เกิดใกล้ประเทศเราแล้วนะ 

          ท้ายสุดเราต้องเข้าใจทุนที่ไหลไปไหลมาว่ามันหิวผลตอบแทน มันไม่มีความเมตตาปรานีใคร มันยังอยู่เพราะมันยังได้ประโยชน์ มันไม่ได้รักยิ้มสยาม ไหว้แบบไทย หรือต้มยำกุ้งนะครับ อยากให้เตรียมตัวกันมากๆ ว่า ในกรณีเลวร้ายที่ทุนไหลออกอย่างรุนแรง เราจะบริหารธุรกิจ ลูกน้องและทีมงานกันอย่างไร ต้องเตรียมการตั้งแต่วันนี้นะครับ กระสุนดินดำ สภาพคล่องต้องเตรียมแค่ไหน ไม่ควรประมาท เดือนหน้าก็ต้องวางแผนสำหรับปีหน้าแล้วนะครับ

---------------------

(QE3 เป็นยาวิเศษที่จะแก้ ปัญหาเศรษฐกิจสหรัฐจริงหรือ : คอลัมน์ สวัสดีเศรษฐกิจ : โดย...สุรพล โอภาสเสถียร)