อะไรเกิดขึ้นถ้ากรีซออกจากเงินสกุลยูโร? (1) | คมชัดลึก

                 ความกังวลของเศรษฐกิจโลกในวันนี้ คือการที่ประเทศกรีซอาจจะออกจากประเทศกลุ่มยูโรโซน เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา นักเศรษฐศาสตร์ชื่อดังระดับโลก Professor Paul Krugman ก็ออกมาประเมินว่า ประเทศกรีซต้องออกจากเงินยูโรในที่สุด ในช่วงที่ผ่านมา เราจะเห็นได้ว่าหลังจากที่ผลการเลือกตั้งของกรีซเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม ที่ผ่านมา ที่สะท้อนแรงต่อต้านมาตรการความเข้มงวดทางเศรษฐกิจ (Anti-austerity measures) ที่กลุ่มประเทศยูโรโซนพยายามจะบีบบังคับให้รัฐบาลกรีซต้องดำเนินการ

                 ทั้งนี้ หากรัฐบาลกรีซไม่สามารถดำเนินการตามมาตรการรัดเข็มขัดอันเป็นเงื่อนไขในการขอรับความช่วยเหลือทางการเงินได้ ก็จะมีความเสี่ยงสูงที่กรีซต้องออกจากเขตยูโรโซน อย่างไรก็ตาม ผลการเลือกตั้งที่ผ่านมายังสรุปไม่ได้ เราต้องรอผลการเลือกตั้งทั่วไปที่สองของกรีซในวันที่ 17 มิถุนายนนี้ ซึ่งจะมีความชัดเจนมากขึ้นว่า รัฐบาลใหม่ของกรีซจะสามารถทำตามข้อกำหนดของโครงการช่วยเหลือทางการเงิน (Bailout) ของกรีซที่ได้ตกลงร่วมกับ EU-IMF หรือไม่ โดยที่ EU-IMF ต้องการรัฐบาลกรีซใช้มาตรการเข้มงวดทางการคลังโดยการตัดค่าใช้จ่ายอย่างมีนัยสำคัญและสร้างกรอบวินัยทางการคลัง

                 จากผลการสำรวจหลังจากการเลือกตั้งวันที่ 6 พฤษภาคม ที่ผ่านมา ระบุว่า พลังการสนับสนุนสำหรับกลุ่มการเมืองที่ต่อต้านมาตรการความเข้มงวดยังเพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง ทำให้คาดว่ากลุ่มการเมืองที่ต่อต้านมาตรการเข้มงวดอาจจะชนะการเลือกตั้งในวันที่ 17 มิถุนายนนี้ อย่างไรก็ตาม ผลการสำรวจล่าสุดยังพบว่า กว่าร้อยละ 80 ของชาวกรีซยังคงต้องการให้ประเทศของพวกเขาให้อยู่ในกลุ่มยูโรโซน ไม่ว่าผลจากการเลือกตั้งวันที่ 17 มิถุนายนจะออกมาเป็นอย่างไร ทำให้ผู้นำรัฐบาลกรีซคนใหม่จะต้องหาแนวทางที่จะต่อรอง (renegotiating) แผนความเข้มงวดทางการคลังบนมือข้างหนึ่งและให้ประเทศยังคงสามารถที่จะอยู่ในเขตยูโรต่อไป 

                 ซึ่งมองกันว่า จะหมายถึงการประนีประนอมให้เกิดความสมดุลระหว่างแผนความเข้มงวดทางการคลังและมาตรการกระตุ้นการเจริญเติบโต ผมคาดหวังว่ารัฐบาลกรีซที่เข้ามา (ไม่ว่าจะมาจากองค์ประกอบภาคส่วนใดก็ตาม) จะสามารถเจรจาเงื่อนไข Bailout ที่มีขอบเขตเพื่อให้ทั้งรัฐบาลใหม่และผู้ให้กู้ในต่างประเทศจะสามารถบรรลุข้อตกลงบางประการเกี่ยวกับความช่วยเหลือทางการเงินสำหรับกรีซได้ เพราะแม้ว่าหากกรีซจะออกจากกลุ่มยูโรโซน อาจจะได้ประโยชน์จากการชำระหนี้ที่ต่ำกว่าหนี้เดิม ค่าเงินใหม่ที่อ่อนค่าทำให้เศรษฐกิจสามารถแข่งขันได้ และการกลับคืนของอธิปไตยทางการเงินและเศรษฐกิจ

                  แต่ผมยังมองว่ากรีซยังได้รับประโยชน์มากกว่าหากยังคงอยู่ภายในเขตยูโรโซน ที่สำคัญที่สุดคือ 1.การสนับสนุนอย่างเป็นทางการจากกลุ่มอียู โดยที่มีความช่วยเหลือจากกลุ่มประเทศยูโรโซน กรีซจะยังคงสามารถเข้าถึงการสนับสนุนทางการเงินอย่างเป็นทางการผ่าน Bailout รอบที่สองของ (มูลค่า 130 พันล้านยูโร) ซึ่งก็เพียงพอที่จะครอบคลุมหนี้การรีไฟแนนซ์จนถึงสิ้นปี 2557

                 2.ด้านค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจและการเงิน หากกรีซออกจากเขตยูโรโซน จะมีความเสี่ยงสูงของการล่มสลายของภาคการธนาคาร การล้มละลายภาคเอกชน, ภาวะเงินทุนไหลออกอย่างรุนแรง,ภาวะเงินเฟ้อสูงภายใต้การใช้สกุลเงินใหม่, ความยากลำบากในการนำเข้าสินค้าที่สำคัญ (เช่น พลังงาน) และต้นทุนการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการใช้สกุลเงินใหม่

                 ยังไม่จบง่ายๆ นะครับ สัปดาห์หน้ามาติดตามกันต่อว่าอะไรจะเกิดขึ้นหาก "กรีซ" ออกจากเงินสกุลยูโร

....................................
(อะไรเกิดขึ้นถ้ากรีซออกจากเงินสกุลยูโร? (1)  : คอลัมน์จับกระแสเศรษฐกิจและพลังงาน : โดย...ดร.โชติชัย สุวรรณาภรณ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่นโยบายและเศรษฐกิจพลังงาน บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) [email protected])